IEA發(fā)布了“2023年第一季度天然氣市場(chǎng)報(bào)告”。創(chuàng)紀(jì)錄的高油價(jià)和波動(dòng)性對(duì) 2022 年的流動(dòng)性造成壓力。

天然氣樞紐使市場(chǎng)參與者能夠在開放、競(jìng)爭(zhēng)性的天然氣市場(chǎng)上進(jìn)行天然氣交易。產(chǎn)品通常包括短期合約到交付期限提前幾年的產(chǎn)品。短期合同通常以實(shí)物交割義務(wù)為基礎(chǔ)，對(duì)短期實(shí)物平衡至關(guān)重要。交付期限較長的產(chǎn)品在幫助中游公用事業(yè)優(yōu)化其投資組合和管理風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著重要作用。

樞紐流動(dòng)性確保市場(chǎng)參與者的需求以時(shí)間和成本效益的方式與供應(yīng)相匹配，而不會(huì)導(dǎo)致價(jià)格發(fā)生重大變化。更大的流動(dòng)性提高了分配效率和供應(yīng)安全。用于評(píng)估流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)是流失率，它表示單位天然氣在交付給最終消費(fèi)者之前已經(jīng)交換了多少次。流失率高于 10 的市場(chǎng)通常被認(rèn)為具有流動(dòng)性。

在美國，Henry Hub 的天然氣交易量在 2022 年下降了 5%。下降集中在下半年，當(dāng)時(shí)的交易量與 2021 年同期相比下降了 15% 以上。流失率同比下降近 10%，僅為 40，這是自 2012 年以來的最低水平。

在歐盟和英國，天然氣貿(mào)易量在 2022 年暴跌近 20%，降至 2017 年以來的最低水平。歐洲天然氣消費(fèi)量急劇下降（-13%）以及追加保證金的迅速增加對(duì)交易造成壓力?？傮w而言，歐盟和英國的天然氣市場(chǎng)的流失率同比下降 7% ，降至11.5，這是自 2018 年以來的最低水平。天然氣交易量在第三季度下降最為明顯，當(dāng)時(shí)天然氣價(jià)格飆升至最高水平且交易量同比下降 25%。下降的主要原因是歐洲最大、液化程度最高的天然氣樞紐荷蘭產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，僅此一項(xiàng)就占天然氣貿(mào)易總減少量的近 90%。因此，其在歐洲天然氣貿(mào)易總量中的份額從 2021 年的近 80% 下降到 2022 年的 75% 以下。通過交易所進(jìn)行的天然氣交易仍然更具彈性（-10%），而場(chǎng)外交易（OTC）大約下降1/3。 因此，在交易所交易的份額在 2022 年上升到 55% 以上。